二月二十四日以后，**屡挫敌锋，日方迫不得已，再换白川义则大将出任司令官，又增派第十一、第十四，两个师团，这上海淞沪之战的第三阶段，一直打到三月三日双方进入半休战状态，然后延展到五月五日，停战协议成立为止。
两个钟头毁灭租界
就在中日淞沪之战第二阶级，杜月笙以其强大的羣众力量为后盾，又得着机会。
使他在外交场合作狮子吼，碰台拍桌，霹雳一声，大大的出了一次风头
日本军队攻击我方阵地，自始至终，都以公共租界为基地，公共租界也有日本人的一份。
租界当局似乎无话可说。但是我国外交当局，却仍一再的向英美公使，提出措词强硬的抗议。
二月二十二、三两日，**对于日军以租界为庇护所，逋逃薮，深感忍无可忍，他们曾经发炮攻击逃入租界的日军，当英、美、德等领事馆向我方提抗议的照会，我们的外交当局，立卽不假辞色，堂堂正正的回答他们：
「请卽采取必要步骤，防止日军在公共租界登陆，并利用该租界为军事行为之根据地点！
使此一状态不再存在。因为，公共租界附近流血之争鬪，正由于该项状态而使然！
」
然则，二月二十四日以后，日军新任司令官白川义则大将亲自指挥，以江湾跑马厅为炮兵阵地，集中兵力，包围我十九路军第六十一师的江湾阵地，展开最猛烈的攻击自江湾阵地一线到庙行小镇，接连打了九天（序幕战从二月二十一日卽已开始），我军誓死不退，寸土必争，十九路军名将，一位旅长翁照垣喊出了口号：
「没有枪，用刀；没有刀，用牙齿咬！
」而日本军人奉为最高光荣，英勇事例的「肉战三勇士」故事，也是在这一段时期之内，于江湾、庙行前线演出。
在部署这一次大规模的攻击以前，日本皇军的计划，原想假道法租界，由真如和彭浦，侧击大场，直拊江湾、庙行一线我军的后路。
这个计划果若成功，湘沪之战卽可早日结束，不但我军英勇壮烈的事迹无法表现，而且，在往后的停战协议上，我们还不知道要吃多大的亏。
幸有杜月笙及时侦悉：在二月二十四、五、六日那三天，前后共有好几千名日军，乘黑夜登岸，潜往法租界的辣斐德路、祁齐路一带，他们分散开来，住进日本侨民开设的商店及其所有的住宅。
杜月笙并且得到消息，这数千日军企图由法租界冲入沪西，抄袭江湾、庙行我军约右翼。
他马上通知吴铁城和蔡廷锴，十九路车紧急加强江湾、庙行后侧的防务，吴铁城则十万火急呈报外交部。
二月二十七日，我国外交部便照会法国公使，请他转饬驻沪总领事和法租界当局「严重注意」，「迅将潜伏界内的日军立予驱逐」，「嗣后务须严密防范，勿使潜入，以免肇成祸端」。
杜月笙不等外交部的照会抵达，他先跑去跟甘格林办交涉，当面质问：有没有这个事情？
甘格林明晓得杜月笙已有所闻，说不定还掌握得有证据，否则他便不会无的放矢，跑来大兴问罪之师。
所以他坦然承认确有其事，不过接下来他又婉转解释，日本军人素称横蛮，尤其近来气焰高涨，不可一世，潜入法租界的日军有数千人之多，而且武器装备一应俱全，倘若租界当局采取强硬行动，因激生变，那么，日本皇军固然驱逐不了，说不定法租界这弹丸之地，可能为之糜烂。
杜月笙听了，气愤填膺，他正色的告诉甘格林说：
「中日之战，国际联盟已经在谴责日本。
法国政府的立场，卽使跟国际联盟不一样，最低限度也要守中立啥！如今你听任日本军队混入法租界，而且我听说他们还要利用法租界做攻击中**队的根据地。
中**队为了自卫，假使跟前几天公共租界发生的炮轰事件，照样的『上』你一记，试问总领事，你对法租界居民的生命财产又那能个保障法？
」
甘格林被他质问得无词以应，只好支吾其词的回答：
「我想，中**队不至于这样冒昧从事炮轰法租界，同时，日本军队在租界上也不会耽搁得太久！
」
杜月笙一挺胸说：
「我是法租界公董局的华董，又是华人纳税会会长，保护居民生命财产的安全，我也有一份。
日军混入法界，要出大事体了，不能再拖，我请你明天一早，邀请各国领事，和中日双方的高级代表，开一次会，大家商量商量，并且澈底解决这一大问题」
甘格林发急了，大声的问：
「你一定要把这件事情全部公开？
「公开了好得多哟。」杜月笙再进忠告：「否则一定会出大事体啊！
」
纸包不住火，杜月笙已经侦知日军潜入法界，他必定已经通知了中**政当局，甘格林迫于无奈，唯有点了点头，答应召集会议。
当日，法国总领事馆冠盖云集，各国驻沪总领事全体到齐，中国方面因为情势紧急，问题严重，特由上海市政府秘书长俞鸿钧亲自出席，杜月笙是法租界华董的首脑，他准时赶来参加。
时间一到，甘格林宣告开会
以主人身份，他首先说明召集这次会议的目的，日方认为他们有权在租界驻军，中国政府则指控日军利用租界庇护，向华军发动攻击。
因此租界当局变成了助纣为恶，他坦白的指出：这一个问题必须澄清，租界可否任由日军驻扎或通过，领事团应该有所决断，免得徒滋纠纷。
甘格林将领事团讳疾忌医的一大问题予以直接揭发，公开提付讨论，并且促使领事团表明态度。
对于中国来说，他是帮了大忙，然而，日本总领事村井仓松却不胜愤恚。
他抢先起立，大放厥词，威胁恫吓的语句，从他「愤怒」的声调中像湍流急瀑般喷溅出来，他那种凶横野蛮的态度，使在座各国领事为之愕然。
这是很严重的一个问题，没有人敢于保证村井的恫吓威胁不会成为事实，会议席上的情势对于我国相当不利，甘格林提议将之公开化的重大问题，倘若卽刻加以表决，可能会达成相反的结果，──使日军利用租界为军事根据地变公开、合法。
村井在厉声咆哮，各国领事噤若寒蝉，大家暗暗的在担心，万万没有料到这时杜月笙光了大火，他猛的一拍桌子。
──一二十年来杜月笙历经磨炼炉火纯青，几乎就不曾有人看见他当众发过脾气，唯独这一次，他在各国领事之前，攘臂挥拳，高声喝道：
「好，东洋兵可以进租界、住租界、利用租界打中国人。
你们尽管通过这个议案，不过，我杜月笙要说一句话：只要议案通过，我请日本军队尽量的开来，外国朋友一个也不要走我杜月笙要在两个钟头以内，将租界全部毁灭！
我们大家一道死在这里！」
晴天霹雳，震得与会各国领事目瞪口呆，舌挢不下，日本外交官可以讨价还价，杜月笙却以「闲话一句」为其金字招牌。
租界面积不大，人口密度至少冠于亚细亚。杜月笙在上海能掌握多少群众，在座的人没有一个心里不明白，只要他一声令下。
自有为他拼命效死的人，毁灭租界。从杜月笙的嘴里说出来那就不是炎炎狂言，空口白话。
当时，杜月笙便在全场震惊，一时无从反应的那一瞬间，一个转身，大踏步离开会
杜月笙动了真火，吓得高高在上，趾高气扬的各国领事，一个个就像泥塑木雕的菩萨，开不口也动弹不得。
杜月笙带来等在外面的一帮弟兄，连同保镳司机，和司机助手刻仍在台湾开车的钟锡良在内，得意洋洋，欢天喜地，簇拥着杜月笙回家。
芮庆荣毛焦火躁，说声风便是雨，他一路大谈其如何邀集各路人马，甩炸弹纵火放手枪，要把寸土寸金的租界，搞成断坦残瓦，尸山血海。
高鑫宝在笑他憨，顾嘉棠心直口快，啐了芮庆荣一口说：
「胚！
月笙哥摆得下千斤重担，你怕外国赤佬真的敢挑？说说罢了！你们放心，外国赤佬绝对不会再提东洋兵利用租界的事啦。
」
这一点倒是给他料中了，当天领事团开会的结果虽然是不了了之，可是日本军队从此以后就不曾借道租界，同时白川大将两路夹攻庙行──江湾**的计划宣告胎死腹中。
当夜潜伏在法租界的数千日军，「怎么来，怎么去」，他们趁夜摸黑，悄然撤离。
十九路军犒劳多少
杜月笙在一二八淞沪之役前后，迭曾亲赴前线，慰劳浴血抗战的前方将士。
他第一次劳军之行，时在一月二十七日上午，九点钟，他跟上海市商会会长王晓籁等一行数人，分乘两部汽车，到蔡廷锴的司令部去慰问。
杜月笙先代表上海市民，备致感激之忱，他说：
「贵军保护上海数百万人的生命财产，我们不胜钦佩，谨代表上海民众敬申谢意。
」
当时，外间传说政府为了息事宁人，准备应允日方要求，撤退上海驻军，又谓十九路军有北上抗日的消息，杜月笙很关切的以此见问，蔡廷锴回答说：
「实不相瞒，我是有这个计划，想组织西南国民义勇军，到东北去抗日。
而且我已经在本军志愿报名参加者中间，挑选了六千名弟兄，随我北上。
如果政府决定撤退上海驻军，我便将在本月底下月初启程。目前所感到困难的，祇在于备办寒衣，和筹措四个月的薪饷，倘能达成，我将以国民资格组军出发。
」
杜月笙听了，甚为动容，他义形于色的说：
「蔡军长，你有这个壮志雄心，兄弟非常佩服。
筹饷和购办冬衣，只要有用得着兄弟的地方，兄弟一定尽力而为，决不推诿。